Homstøldammen var den første dammen som ble bygd i Sira-Kvina. Dammen stod ferdig i 1967 som inntaksmagasinet til Tonstad sine to første aggregat, begge på 160 MW.
Homstølmagasinet demmet ned eneste gård som ble stående helt under vatn etter Sira-Kvina utbyggingen. Gården Homstøl ble dermed fraflyttet i tillegg ble Kvinen og Salmeligrenda delvis eller helt under vatn.